ETFs und Indexfonds sind sehr günstige und einfache Möglichkeiten, breit gestreut in den weltweiten Aktienmarkt zu investieren. Der Siegeszug der ETFs in Europa hat bereits vor zwei Jahrzehnten begonnen. Waren die ETFs auf global gestreute Indizes wie dem MSCI World oder dem MSCI Emerging Markets in den Anfangszeiten noch mit Gesamtkostenquoten (TER) von bis zu 0,8 % p. a. verbunden, so wurden sie mit der Zeit immer günstiger. Dabei spielte das stetig wachsende Angebot an verfügbaren ETFs, und der damit verbundene Wettbewerb unter den Fondsanbietern, den Anlegern in die Hände.

Nun ist es erfreulicherweise erneut zu Kostensenkungen gekommen! So wurde die TER des jüngsten der insgesamt fünf verfügbaren ETFs von Amundi auf den MSCI World Index von 0,18 % auf 0,12 % p. a. gesenkt. Es handelt sich dabei um den Amundi MSCI World UCITS ETF DR USD (D) (WKN: A3DH0A), einem ausschüttenden ETF auf den MSCI World mit (vollständiger) physischer Replikationsmethode.

Noch erfreulicher ist jedoch, dass die TER des bislang einzig verfügbaren ETF auf den MSCI All Country World Investable Market (ACWI IMI) Index, dem SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF (WKN: A1JJTD), von 0,40 % p. a. auf 0,17 % p. a. gesenkt wurde!

Wir beleuchten in diesem Artikel daher die (gemessen an der Gesamtkostenquote bzw. TER) günstigsten Möglichkeiten, mit marktbreiten ETFs in den gesamten, weltweiten Aktienmarkt zu investieren.

Der MSCI All Country World Investable Market (ACWI IMI) Index beinhaltet etwa 9.100 Aktien aus 23 Industrie- und 24 Schwellenländern. Dieser Index deckt die weltweite Marktkapitalisierung mit 99 % am besten ab und ist daher der umfassendste Index des Fondsanbieters MSCI.

Der SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF (WKN: A1JJTD) ist bislang der einzige ETF auf diesen Index und ist daher bestens als All-in-One-Lösung für die Umsetzung eines Weltportfolios geeignet. Die Frage nach dem günstigsten ETF auf diesen Index stellt sich daher erst gar nicht. Umso erfreulicher ist jedoch, dass die TER des ETF nun von 0,40 % p. a. auf 0,17 % p. a. gesenkt wurde! Eine Kostensenkung, die sich wahrlich sehen lassen kann.

Die relativ hohen Kosten waren für viele Anleger bislang ein Grund, auf den iShares MSCI ACWI UCITS ETF (Acc) ETF (WKN: A1JMDF) auszuweichen, dem der etwas weniger breit gestreute MSCI All Country World (ACWI) Index zugrunde liegt. Da der ETF mit einer TER von 0,20 % p. a. aber bisher deutlich günstiger war als sein etwas umfassenderes Pendant mit dem Zusatz IMI, haben viele ETF-Anleger diesem ETF den Vorzug gegeben.

Der Unterschied zwischen den beiden ETFs ist, dass der ETF von SPDR mit dem Zusatz IMI auch Small Caps sowohl aus Industrieländern als auch Schwellenländern mit einschließt, während der ETF von iShares nur Large Caps und Mid Caps umfasst. Welche Vorteile es haben kann, auch Small Caps mit ins Portfolio aufzunehmen, wurde bereits in dem verlinkten Artikel besprochen.

Im Folgenden die Eckdaten der beiden ETFs im Vergleich:

Es ist durch die jüngsten Kostensenkungen beim SPDR MSCI ACWI IMI ETF nun also möglich, eine wesentlich breitere Marktabdeckung mit nur einem einzelnen ETF zu erzielen, und das sogar mit einer niedrigeren Gesamtkostenquote im Vergleich zum weniger umfassenden iShares MSCI ACWI ETF.

Auf den ersten Blick mag die Reduktion von 0,40 % p. a. auf 0,17 % p. a. zwar vernachlässigbar wirken. Vor allem Langzeitanleger sollten den renditeschmälernden Effekt der höheren Kosten keinesfalls unterschätzen. Deshalb lautete eine der obersten Prämissen der Investmentlegende John C. Bogle auch:

„Kaufe kostengünstige Indexfonds“.

Aktuell sind insgesamt vier ETFs verfügbar, die eine TER von 0,12 % p. a. aufweisen:

1. Amundi MSCI World UCITS ETF DR USD (D)
2. Lyxor Core MSCI World (DR) UCITS ETF – Acc
3. SPDR MSCI World UCITS ETF
4. Xtrackers MSCI World UCITS ETF 1D

Sehen wir uns die Eckdaten der ETFs im Folgenden etwas genauer an.

Bei den ETFs von Amundi und Xtrackers handelt es sich um ausschüttende Varianten, die ETFs von Lyxor und SPDR sind hingegen Thesaurierer. Die Replikationsmethode ist bei allen vier ETFs physisch, wobei nur der jüngste ETF von Amundi eine vollständige Replikation aufweist. Wie bereits erwähnt sollte bei diesem ETF jedoch darauf hingewiesen werden, dass er erst seit kurzem besteht und nur ein sehr geringes Fondsvolumen aufweist.

Bei den Schwellenländer ETFs gibt es aktuell keine weiteren Kostensenkungen. Die günstigsten ETFs mit physischer Replikationsmethode sind derzeit mit einer TER von 0,18 % p. a. verfügbar, und zwar sowohl für die IMI-Variante des MSCI Emerging Markets Index, die auch Small Caps beinhalten, als auch für die ETFs auf den regulären MSCI Emerging Markets Index.

Günstiger gibt es nur zwei Swap-basierte ETFs mit synthethischer Replikationsmethode, einen vom Fondsanbieter Amundi mit einer TER von 0,14 % p. a. (WKN: ETF019) und einen weiteren von HSBC mit einer TER von 0,15 % p. a. (WKN: A1JCMZ).

Im Folgenden eine Aufstellung der günstigsten ETFs auf den MSCI Emerging Markets Index mit physischer Replikation und einer TER von 0,18 % p. a.:

1. iShares MSCI EM UCITS ETF (Acc)
2. iShares MSCI EM UCITS ETF (Dist)
3. SPDR MSCI Emerging Markets UCITS ETF
4. Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C
5. iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF
6. iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc)

Auf einen genaueren Vergleich soll in diesem Fall verzichtet werden, da die ETFs allesamt die folgenden Gemeinsamkeiten aufweisen:

• Fondsvolumen > 100 Mio. Euro
• Fondsalter > 3 Jahre
• Physische Replikation (optimiertes Sampling)
• Fondsdomizil Irland
• Gesamtkostenquote (TER) von 0,18 % p. a.

Wichtig ist jedoch zu wissen, dass sowohl ausschüttende (2 & 5), als auch thesaurierende (1, 3, 4 & 6) ETF-Varianten dabei sind, und weiters, dass die ETFs 1 – 4 den regulären MSCI Emerging Markets Index mit etwa 1.200 Aktien abbilden, während die ETFs 5 und 6 den breiteren MSCI Emerging Markets IMI Index mit etwa 3.100 Aktien abbilden, der auch Small Caps umfasst.

Seit dem Siegeszug der ETFs in Europa wurde es konstant einfacher für Privatanleger, sich die ganze Welt ins Investmentportfolio zu holen. Wer als Ziel verfolgt, ein möglichst breit diversifiziertes Weltportfolio anzulegen, hat nun die Möglichkeit, dies nochmals deutlich günstiger zu tun, als noch vor einigen Jahren.

Wer sich mit einem nach Marktkapitalisierung gewichteten Portfolio zufrieden gibt, kann nun mit dem deutlich günstiger gewordenen SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF (WKN: A1JJTD) so günstig wie nie zuvor eine All-in-One-Lösung für ein Weltportfolio finden.

Möchte man hingegen die Anteile der Industrie- und Schwellenländer individuell festlegen, etwa um (näherungsweise) in ein Weltportfolio nach BIP zu investieren, kann sich sowohl einen ETF auf den MSCI World Index und einen ETF auf den MSCI Emerging Markets Index (mit oder ohne Small Caps) ins Depot legen.

Die günstigsten ETFs auf den MSCI World Index gibt es aktuell mit einer TER von 0,12 % p. a., die günstigsten ETFs auf den MSCI Emerging Markets Index als auch den MSCI Emerging Markets IMI Index mit einer TER von 0,18 % p. a.