„Lernen’S ein bissl Geschichte“ – Wie historisches Wissen die Performance steigert
Kursgeschichte und Performance
In jedem Fondsprospekt wird darauf hingewiesen, dass die vergangene Wertentwicklung kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung ist. Nutzlos sind historische Wertentwicklungen deshalb aber keineswegs!
Eine aktuelle Studie zeigt, dass das Wissen um die Kursgeschichte sogar einen sehr großen Einfluss auf die Performance der persönlichen Geldanlage haben dürfte (Samonov & Sorokina, 2023). Wie die beiden Studienautoren zeigen, wirkt das Wissen um die Kursgeschichte nämlich auf die Erwartungshaltung der Anleger.
Geht das Wissen um vergangene Kursentwicklungen nur ein paar Jahre zurück, so fürchten viele Anleger im Falle eines Börseneinbruchs, eher einen Totalverlust zu erleiden. Dadurch steigt die Neigung, der Angst nachzugeben und aus vorzeitig aus Investments auszusteigen, auch wenn dies der eigenen Strategie widerspricht. Die Geldanlage wirkt auf die Anleger plötzlich viel riskanter als zuvor. Ein latent vorhandenes Risiko ist schließlich nicht zu jeder Zeit sichtbar, sondern manifestiert sich nur ab und zu.
Je weiter allerdings das Wissen um die Kursgeschichte in die Vergangenheit zurückgeht, umso eher wird einer Unterschätzung des Risikos vorgebeugt, was sich wiederum sehr günstig auf die Performance auswirkt, da die gefährlichen Affekte erst gar nicht auf den Plan treten.
Das Risiko selbst stellt übrigens eine Notwendigkeit der Geldanlage dar. Rendite ist letztlich nichts anderes als eine finanzielle Entschädigung, die der Anleger für das eingegangene Risiko erhält.
Dies bedeutet allerdings nicht, dass das Tragen von mehr Risiken automatisch zu höheren Renditen führt. Es bedeutet lediglich, dass sich ohne das Eingehen von Risiken keine Renditen erzielen lassen.
Das heißt also, die Risikoerwartung bildet sich bei Anlegern ganz unterschiedlich aus, je nachdem, wie weit das Wissen um die Kurshistorie zurückgeht.
Natürlich wirken sich auch andere Faktoren auf die Performance aus, wie die Strategie selbst, die Risikopräferenz und der Anlagehorizont. Diese Faktoren interagieren auch alle miteinander. Wie die Studienautoren folgern, scheinen allerdings risikotolerante Investoren mit einem langen Anlagehorizont und einem langen zurückgehenden Wissen der Kursgeschichte am besten abzuschneiden.
„Lernen’S ein bissl Geschichte“
Diese Ergebnisse zeigen einmal mehr: Bildung schafft Vertrauen!
Das gilt insbesondere auch für die Geldanlage. Auch wenn die legendäre Aussage des ehemaligen österreichischen Bundeskanzlers Bruno Kreisky aus einem ganz anderen Kontext stammt, so passt sie auch wunderbar zur Geldanlage. Kreisky war besonders für seine politische Weitsicht und für die Betonung der Bedeutung von historischem Wissen und dem Lernen daraus gekannt.
Insofern sind auch Privatanleger mehr als gut beraten, wenn Sie sich seinen Ratschlag zu Herzen nehmen, der da lautete:
„Lernen’S ein bissl Geschichte.“
Quellenverzeichnis:
Samonov, Mikhail & Sorokina, Nonna (2023). A Century of Asset Allocation Crash Risk. Internet Fundstelle: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4318157 (14.09.2023)
Buchempfehlungen
Aktien für die Ewigkeit: Das Standardwerk für die richtige Portfolio-Strategie und eine kontinuierliche Rendite*
Aktien für die Ewigkeit: Das Standardwerk für die richtige Portfolio-Strategie und eine kontinuierliche Rendite von Jeremy Siegel ist ein renommiertes Finanzbuch, das Anlegern einen tiefen Einblick in die langfristigen Vorteile von Aktieninvestitionen bietet. Siegel zeigt, wie Aktien historisch gesehen im Laufe der Zeit eine überlegene Rendite erzielt haben und wie sie eine solide Grundlage für langfristigen Wohlstand bilden können.
Das Buch erklärt die Prinzipien der Investition in Aktien und bietet Strategien, um langfristigen Erfolg an der Börse zu erzielen. Es ist ein unverzichtbarer Leitfaden für jeden, der seine finanzielle Zukunft durch Aktieninvestitionen sichern möchte.
Über die Psychologie des Geldes: Zeitlose Lektionen über Reichtum, Gier und Glück*
Ein außergewöhnlich gutes Buch und ein Bestseller. Über die Psychologie des Geldes von Morgan Housel beinhaltet 19 Geschichten über den Umgang der Menschen mit Geld, der in der Regel alles andere als mathematisch, rational und logisch ist. Absolute Leseempfehlung!
Risiko: Wie man die richtigen Entscheidungen trifft*
Die Corona-Pandemie, Rinderwahn, Fukushima, die Finanzkrise – unsere Welt wird immer wieder von Katastrophen enormer Tragweite heimgesucht. Trotz all der Gefahren und Risiken dieser Welt agieren wir häufig irrational und unangemessen. Gerd Gigerenzer erläutert in Risiko die Psychologie, die dahinter steckt und wie es uns gelingt, durch Wissen, klügere Entscheidungen zu treffen und uns von Medien und Fachleuten nicht weiter in die Irre führen zu lassen.
Schnelles Denken, langsames Denken*
Der Kognitionspsychologe und Nobelpreisträger Daniel Kahneman zeigt in seinem Buch anhand verblüffenden Beispielen, wie wir Entscheidungen treffen und welchen mentalen Mustern wir dabei folgen. Schnelles Denken, langsames Denken landete unmittelbar nach Erscheinen auf der Bestsellerliste der New York Times und des Spiegels.
Der Schwarze Schwan: Die Macht, höchst unwahrscheinlicher Ereignisse*
Der Finanzmathematiker Nassim Nicholas Taleb schreibt in seinem Weltbestseller Der Schwarze Schwan über die Schwachstellen unseres Systems und erklärt, warum wir jederzeit innerhalb und außerhalb der Finanzwelt mit „Schwarzen Schwänen“ rechnen sollten. Diese stehen symbolisch für all alle ungeahnten Überraschungen, mit denen wir nicht rechnen. Die neu überarbeitete Auflage im Hardcover.
Das große Handbuch für erfolgreiche Aktien-Anleger: Alles über Börsentrends, Anlagestrategien, Aktienauswahl, Bilanzen und Steuern fundiert erklärt*
Aktien sind als Anlageklasse beliebter als je zuvor. Die Zeiten sind jedoch in so vielerlei Hinsicht nicht einfach. Dabei bildet die Geldanlage keine Ausnahme. Ein Team aus fünf erfahrenen Börsianern hat es sich zum Ziel gesetzt, ein umfassendes Werk zu schreiben, das sich vor allem an fortgeschrittene Anleger richtet, die sich tiefer mit der Materie beschäftigen möchten.
Das Ergebnis ist Das große Handbuch für erfolgreiche Aktien-Anleger: Alles über Börsentrends, Anlagestrategien, Aktienauswahl, Bilanzen und Steuern fundiert erklärt mit ganzen 600 Seiten Umfang, das sich der Geschichte, der Auswahl der besten Aktien, den erfolgreichsten Börsenstrategien, der Bilanzanalyse, der Analyse von Branchen und Märkten und vielen weiteren Faktoren beschäftigt. Insbesondere finden auch individuelle Faktoren wie die persönliche Risikotoleranz, der Anlagehorizont und das Vermögen Berücksichtigung, um die geeigneten Papiere und Methoden für sich zu entdecken.
Wer tiefer in die Materie der Aktieninvestments eintauchen und die Mechanismen an der Börse verstehen möchte, sollte einen Blick in dieses Buch wagen.
Your Money & Your Brain: How the New Science of Neuroeconomics Can Help Make You Rich*
Your Money and Your Brain: How the New Science of Neuroeconomics Can Help Make You Rich von Jason Zweig ist ein Buch, das die Erkenntnisse der Neuroökonomie auf unterhaltsame Weise präsentiert. Es erklärt, wie unser Gehirn in finanziellen Angelegenheiten funktioniert und wie unsere Emotionen und Instinkte unsere finanziellen Entscheidungen beeinflussen.
Das Buch bietet praktische Ratschläge, wie man diese Erkenntnisse nutzen kann, um klügere und profitablere finanzielle Entscheidungen zu treffen. Es ist eine faszinierende Lektüre für alle, die ihr Verständnis für Geld und Finanzen vertiefen möchten.
Hat dir der Artikel „Lernen’S ein bissl Geschichte“, denn Bildung schafft Vertrauen gefallen? Hast du Fragen zu dem Thema? Schreib mich gerne an oder hinterlasse mir einen Kommentar. Folge mir auf Instagram, Facebook, Twitter oder Pinterest und trag dich gerne für meinen Newsletter ein, um keinen Beitrag mehr zu verpassen. Wenn du der Meinung bist, dass dieser Beitrag auch für andere interessant sein könnte, kannst du ihn gerne auch teilen!
Haftungsausschluss: Die Informationen auf dieser Seite wurden nach bestem Wissen und Gewissen recherchiert, spiegeln jedoch lediglich meine persönliche Meinung wider. Sie sind weder als Anlageberatung oder Empfehlung zu verstehen, noch kann ich für deren Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität garantieren. Beachte bitte, dass Investitionen in entsprechende Anlageprodukte zu hohen Verlusten führen können. Weiteres erfährst du im Disclaimer.
Transparenz: Dieser Artikel enthält meine persönlichen Empfehlungen in Form von Affiliate-Links. Diese sind mit einem (*) gekennzeichnet. Wenn du etwas über diese Links bestellst oder eröffnest, erhalte ich eine kleine Provision. Für dich ändert sich dadurch am Preis nichts. Diese Provisionen helfen mir, die Kosten für das Betreiben dieser Website zu decken. Dafür bin ich dir sehr dankbar.
Weitere Artikel
Diversifikation
Bevor es an die Bestimmung der Level-II-Asset-Allocation geht, also der Zusammensetzung des risikobehafteten Portfolioanteils, möchte ich in diesem Artikel noch...
10 Erkenntnisse aus 2020
Zum Jahresausklang habe ich mir Zeit genommen und das vergangene Jahr Revue passieren lassen. Auf dem Finanzbiber-Kanal auf Instagram...
Schwarze Schwäne – Wie man sich vor ihnen schützt
Die Geschichte ist voll mit unvorhersehbaren Ereignissen. Manche davon sind extrem selten, haben gravierende Auswirkungen auf unser Leben und wären...
Hinterlasse einen Kommentar